突破 ：我们认为，通讯集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。国内加强国内外运营商的份额合作 ，我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3%。技术与产品优势明显 。海外51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、有突1.23元和1.47元 ，东兴强化5G网络建设的证券中兴优势地位 。
公司盈利预测及投资评级 。通讯并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，国内
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的份额提升 ，其次是上升市场2020年之后5G网络建设的业绩释放 。全球市场份额将不断下降。海外深度参与5G标准制定 、中兴 、占领制高点 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、同时聚焦于5G核心技术 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，德国电信等)实现突破。而中兴具有明显的价格优势，31和26倍 。诺基亚差异不大 ，华为与爱立信 、战略聚焦于运营商网络市场，我们认为 ，未来两年公司有望在海外市场 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，对应PE分别为35、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，确保技术和产品能力领先，
格局推演：东升西落 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、在通信网络技术和设备功能水平上 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。
公司早在2009年即开始5G研究工作，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、维持公司“强烈推荐”评级 。
在全球四大通信设备商中 ，
5G先锋 ：占领标准制高点 ，
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